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最近，三大运营商集体赚足了眼球，就因为一件事：短短 48 小时内，齐刷刷上线 Token 算力套餐。
从中国电信全国首发、到中国移动多省落地、再到联通紧随跟进，运营商一夜之间就从 “卖流量” 直接升级为 “卖算力”，实在让人反应不过来。而且，更关键的是，这件事跟资费创新一点关系都挨不上，而是行业百年未有的大变局：运营商正式从管道商，变身 AI 算力分发商。
从流量套餐到 Token 套餐
首先，明确一个背景：传统通信业务即将触摸天花板。工信部 2025 年数据显示移动流量和移动语音收入 分别下降3.1%和1.7%，用户见顶、价格战内卷、利润越来越薄，躺着赚钱的时代彻底结束。
但就是在这种绝境下，三大巨头都做出了一个改变未来十年格局的决定：集体杀入算力赛道。
中国电信动作最猛、最彻底。5 月 17 日世界电信日，电信全国首发试商用 Token 套餐：
个人轻享版：
9.9 元 / 月 = 1000 万 Tokens，打字、写文案、AI 绘图都够用；
企业基础版：
39.9 元 / 月 = 1500 万 Tokens，支持 AI 开发、代码调试；
高端旗舰版：
299.9 元 / 月 = 1.5 亿 Tokens，直接对标专业云厂商。
中国移动走规模 + 低价路线，全面下沉。上海移动打出 “1 元 40 万 Tokens” 的低价策略，支持 “一个额度、任选模型、话费支付”；北京、江苏、广东、黑龙江等省公司同步上线，价格最低5.99 元，把算力门槛压到极致。
中国联通主打政企 + 开发者，走精品路线。上海联通推出免费 3000 万 Token 测试额度，编程套餐首购 5 折，聚焦中小开发者和B端小客户。
三大运营商集体入局，意义非常重大，因为这标志着：算力正式进入 “水电煤” 时代，像流量一样按月付费、随用随买；AI 从互联网圈走向全民普惠，普通人花 10 块钱就能用大模型；运营商从管道变成算力入口，未来所有 AI 调用，都可能走运营商网络。
7 万亿算力网筑牢财富底座
三大运营商集体下场卖算力，是国家顶层战略强推 + 产业刚需爆发的双重共振。
2026 年 4 月，中央明确将算力网纳入 “六张网”（水网、电网、算力网、通信网、地下管网、物流网）。
地位有了，再看投资，2026 年国家 “六张网” 总投资超 7 万亿元，其中算力网专项投资4500 亿元；十五五期间累计投资4-5万亿元。
所以，钱已经到位，下一步就是直接开干。更关键的是需求端也直接爆炸：2026 年国内日均 Token 调用量突破 140 万亿，较 2024 年初暴涨 1000 倍 以上。
可以预见的是，未来十年，所有数字经济、智能制造、自动驾驶、智慧城市，都将建立在算力网络之上。而产业链最肥的一块，永远属于掌握核心设备的卖铲人。
算力赛道的隐形王者
随着国家级算力网络建设提速，叠加运营商智算中心集中开工、政企数字化改造订单批量释放，整个算力产业已经脱离单纯概念炒作阶段，正式进入订单落地、业绩兑现的实质性高景气周 期。2026 年一季度，多家深耕算力硬件、网络设备、核心配件领域的头部企业披露正式财报，实打实的财务数据直观印证行业景气度。
算力网络设备领域，紫光股份表现突出。其第一季度营收 279.85 亿元，同比增长34.61%，归母净利润 7.88 亿元，同比 增长高达 126.06%）。子公司新华三是运营商智算集群核心设备供应商，企业网交换机市占率 36.1%（国内第一），数据中心交换机市占率 33.1%（国内第二）。外资清退后成纯内资企业，承接国家级项目与运营商集采订单确定性强。
算力芯片赛道，寒武纪成为国产标杆，第一季度营收 28.85 亿元，同比增加159.56%，归母净利润 10.13 亿元，同比增长185.04%。由于聚焦 AI 芯片，产品适配运营商智算节点与国产算力集群，受益算力国产化替代，寒武纪一季度经营性现金流由负转正至 8.34 亿元，盈利质量大幅改善。
而在算力租赁上，利通电子成为了高景气龙头。第一季度营收 9.97 亿元，同比 增长 41.61%，归母净利润 2.71 亿元，同比暴增821.08%。在竞争力上，其是英伟达 Preferred 级 AI 云合作伙伴，拥有高端 GPU 优先配额，3.3 万 P 算力集群满负荷运营，绑定头部长单，深度对接运营商算力分发需求。
三家企业一季报已经印证，算力产业增长回归本质，靠真实订单与硬核产品驱动。随着运营商 Token 套餐铺开，万亿算力基建红利释放，只有那些手握硬核技术、绑定运营商 / 国家级项目、财报持续兑现的 “卖铲人”，才能穿越周期、吃到最大红利。
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